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》頭條:迷之暴跌如來襲 終極因素竟是......? 發布時間:2017-04-13瀏覽次數:1625

頭條:迷之暴跌如來襲 終極因素竟是......?

常言人生如戲,而在金融市場,何嘗不是這樣的道理,單看最近市場的鋼材走勢,就像患上“抑郁”的人,不是假裝沉默,只是無力訴說。或許總有一個“死角”,自己走不出來,別人也闖不進去,它仿佛在那里說:“你不懂我,我不怪你。”

 

歸根結底,對于目前鋼價走勢各路分析言之鑿鑿,但在筆者看來,無論從鋼材本身供需角度到房地產調控還是貨幣政策引發的資產價格變動乃至近期爆紅的“雄安”因素都無可厚非,但可能忽略了兩個潛在的“炸雷”,蝴蝶效應一旦爆發將對鋼材未來的價格產生“致命一擊”。2017,注定多事之秋。

 

被忽視的“炸雷”

第一、據公開消息,習特會已結束,中美元首在海湖莊園會晤當天晚上,接待晚宴中特朗普臨時離席外出,回來表示,他已下令打擊敘利亞。事后,從白宮公布的中美會談達成的協議簡報中看到,最后一條是“中國對美國打擊敘利亞阿薩德政權表示理解”。

 

與此同時,美國太平洋司令部的卡爾·文森號航空戰斗群從新加坡起航,改變了原定澳大利亞的目的轉向朝鮮半島。而美國國家安全委員會也提議駐韓美軍重新部署核武器,種種跡象表明,局部戰爭的爆發并不是空穴來風。

 

一旦成真,金融市場對其的敏感性將導致風險資產第一時間出現大跌,這在之前的敘利亞空襲中表現的很明確,而朝鮮半島問題的惡化使得全球金融市場巨震進一步引發中國商品期貨市場風險資產的跳水,尤其以去年一路大漲的黑色系為主。如果說這條只是短期行為的話,第二條將主導長期行為。

 

第二、美元近期從加息以來近半個月的回調中走強,再度回到100點上方(以史為鑒,美元指數回到100上方,商品市場都陷入羸弱),加之縮表(縮減資產負債表,威力甚于加息,等同全球抽水)逐漸提上日程,中國以時間換空間正變得越來越短。

 

盡管中國大趨勢一切向好,但近期也出現了反向信號:比如1-2月中國出現罕見貿易逆差,商品暴漲導致PPI-CPI呈現剪刀差(CPI下跌、PPI上漲),與經濟轉型密切相關的零售銷售增速創下十余年新低,行業上則呈現上游收割中下游的情形。

 

樓市傳導存在后滯,過去一年多地產牛市對中國經濟的正面拉動仍然存在,大宗商品價格暴漲帶動了名義經濟復蘇(是否真正復蘇還需要后續經濟數據判斷),所以在美聯儲3月加息之后,中國還有余地再次上調逆回購利率10bp(一個基點等于0.01個百分點)。

 

盡管中國已經拋棄過去十數年的主要發展模式(房地產),轉而比以往任何時候都更強調改革。但用中國前財政部長樓繼偉的話概括:“貨幣政策和財政政策買來的時間如果浪費掉,政策空間會越來越小,最終需要在緊貨幣緊財政的條件下進行改革,陣痛會更加劇烈。這句話也點明了,當前還遠非最艱難時期。

 

螺紋不難懂

螺紋1710合約在反復下破整數關口位3,000/噸,沒有一路大肆走低,這在筆者看來,反而更加擔憂,如果快速下跌,甚至從最高位下跌20%—30%,也只是牛市中的回調黃金分割率而已,這樣在5月份的反彈中可以有更多想象的空間,畢竟現貨方面大方向的需求還在。但反彈也面臨前期兩重頂的壓制,如若突破,需要更大的“力量”。

 

但目前的走勢是,價格圍繞3,000/噸,上下震蕩,而這其中也大有玄機。筆者認為目前盤面呈現大資金賣空(不排除鋼廠),散戶買多的格局。大資金在3,020/噸附近賣空打壓價格,短期兌現利潤反復控盤特征明顯,價格反彈到3,020/噸附近再度介入,一個點位可以反復很多次,這種狀態也表明大資金在不斷的洗盤、吸籌,急跌還可以喻為牛市中回調的特征,但如此反復震蕩的下跌(如果一直反復震蕩到月底),即是慢熊的特征,這也是最讓人不愿意看到的。


近日美聯航因為毆打并強制亞裔乘客下機而備受網友們的譴責,巧合的是在最新出爐的全美民航評鑒中僅排第八名。阿拉斯加航空取代去年的維珍航空,成為全美最佳民航。所以,價格與排名有時候真的是一個很重要的衡量指標。


轉自  蘭格鋼鐵

 
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